导读：童装市场已成为兵家必争之地，越来越多的服饰品牌，包括运动、快时尚、奢侈品牌等纷纷加入童装市场。开一家独立的儿童店。在童装市场，不乏阿迪达斯、耐克等“劲旅”，但国内运动童装品牌要想差异化，还需要提高竞争力，获得消费者的认可。作为国内运动行业的本土领军品牌，361在成功占领童装市场方面似乎有着丰富的经验。
361童装业绩公开资料显示，361是中国领先的运动装备品牌公司，设计、研发、开发满足成人、青少年需求的高性能、创新、时尚的运动装备我们制造和销售。对儿童活动、运动和休闲设备的需求。 361成立于2003年，专注于高性能、专业鞋类、服装及配饰的品牌管理、研发、设计、生产和销售，瞄准大众运动鞋服市场。目前，公司旗下拥有361核心品牌、361童装、361国际、One Way等品牌。
361童装是公司于2009年推出的童装品牌。他是将成人服装领域扩展到童装领域的先驱。 「361童装」定位于3至12岁儿童（2015年之前为5至12岁），瞄准中低价位市场，以独立部门运营。据公司2023年财报显示，361儿童业务近年来一直是公司业绩增长的驱动力之一，2012年至2023年公司总营收与童装复合增长率分别为0.97%和分别为13.95%。同期，童装营收占比由7.5%提升至13.8%，童装营收贡献率为9.2%，订单量与理想增速及未来营收相符。我们将继续成长。目前，该公司童装产品批发价格较低，并深耕三四线城市，约60%的门店位于三线及以下城市。截至2023年，公司共有1,797家童装门店，其中617家为361核心品牌授权零售商（同时销售361核心品牌和361童装产品的门店），现有1,180家童装门店。服装店。童装店（独立店（其中独立街店570家））主要分布在三线及以下城市，2023年占比66.0%，其余9.9%和24.1%分布在一线城市和一线城市。 2线城市。两者都是中国二线城市。
自品牌推出以来，361童装一直由独立业务部门运营，近两年成为集团业绩新的增长点。 361在最新财报中表示，其童装业务已建立成熟的客户群，具有显着的增长潜力。
各大品牌及童装品牌361发展史运动服饰行业经历了2010年之前的快速增长期、2011年至2013年的调整期、2014年至今的恢复期。公司业绩与行业景气度变化大致相符，2006年至2010年、2011年至2013年、2014年至2023年营收和净利润复合增长率分别为113.49%、-20.06%和9.99%。是复合增长率。比例分别为222.88%、56.82%和4.72%。
1、361在主品牌遭遇滑铁卢之前经历了一段艰难时期。 2011年后，361业绩开始下滑，营业利润从2011年的55.69亿元骤降至2012年的49.5亿元。 2012年，国内四大体育运动品牌安踏、匹克、特步、李宁也未能幸免业绩“滑铁卢”。 361度2013年净利润是由于订单量大幅下降，导致拖欠应收账款计提减值，与2013年下半年类似。更高的生产成本和其他因素都会影响结果。 2013年，为了扭转局面，361度关闭了业绩不佳、亏损的门店，并缩减了产品品类。短短一年时间，我们看到361 Degree的产品数量从1,400种减少到1,000种，成人服装零售商数量从2012年的8,082家减少到7,299家。
2、扭亏为盈，童装成新增长点2014年，公司业绩来了361度大转弯，公司营业利润达到39.06亿元，比上年增加90亿元。 %，净利润3.98亿元，较去年同期增长88.2%。值得注意的是，2014年，国家表示大力支持我国体育产业发展，推出了一系列积极引导政策措施，鼓励广大群众参与体育运动。因此，361度能够在2014年逆袭，很大程度上依赖于国家政策支持刺激运动鞋服市场的复苏，从而增加了运动服饰的需求，带动了童装业务开始展现出良好的业绩。推出“智能”鞋等产品，性能优异并获得成功。继续受益于国家利好政策，361度2015年营收达44.59亿元，同比增长14.1%，净利润达5.18亿元，同比增长30.2%。
行业调整期间，公司于2011年推出童鞋服饰业务并快速增长，收入占比由2011年的1.29%迅速提升至11.65%。 2023年，公司成人鞋服业务和童鞋服饰业务预计分别实现收入437.2万元和7.11亿元。
3、童装业务增长惊人，2023年将开始看到转机迹象，因为以传统线下销售渠道为主要渠道的全民健身、体育运动品牌的崛起。做过。 361度以“再爱一次”为品牌精神，实现营收50.23亿元。虽然比特步全年营收53.97亿元低3.74亿元，但全年营收较2015年增长12.6%。在2023年第三季度举办的订单活动上，童装产品连续11个季度获得好评，361度主品牌3643家门店实现同店销售7.0%的增长，这是否意味着它成为了金牌？ 10年内，公司自有童装业务将成为其主要收入来源。从成立至今，已有361个童装项目由独立业务部门经营。定位于中低价位，主要针对3岁至12岁需要适合运动的运动服的儿童。儿童运动鞋服业务继续保持良好增长，量价齐升，外部渠道在2023年和2023年不断拓展，同时在下降的背景下。实现销售持续增长。事实上，在体育热潮、二孩政策、“儿童经济”的影响下，童装已成为近年来361业绩新的增长点。
361的业绩基于361发布的2023年财报，其中包括过去一年品牌的市值、营收、净利润、毛利率、毛利率、门店数量、电商方面。我们正在分析从。库存和平均售价。
1 运营效率2023年，361儿童业务是公司近年来业绩增长的驱动力之一，主要得益于贸易订单的增加。 2012年至2023年，公司总营收与童装复合增长率分别为0.97%、13.95%，童装营收占比由7.5%提升至13.8%。预计利润21.5亿元，毛利率49%，童装毛利率41%。公司童装毛利率近年来持续上升在1.5%左右的水平，经营业绩依然强劲。股东应占溢利增加13.4%至人民币4.57亿元。
2 渠道门店截至2023年12月31日，361累计开设各大品牌门店5,808家。其中，361度童装销售网点总数为1797个。国际市场方面，期内，361度国际分别在巴西、美国及欧洲的1,241间、1,030间及378间多品牌运动品牌店销售361度产品。 361童装门店数量自2012年开始逐渐增加，2023年将进入调整阶段，增速放缓。
3 电子商务业务随着电子商务行业的快速发展，电子商务业务呈指数级增长。期内，361度电商纯线上产品为集团收入贡献7.7%。
4 库存不仅库存波动较大，而且周转天数也变长。 361度平均销售天数增加13天，同比增长50%。
5 平均售价361 童装品牌361作为定位中低价市场的运动品牌，市场平均售价较低。从2012年至今的平均售价来看，公司童装定位一直处于先升后降的增速。截至目前，平均售价约为60元，增速已降至-5%。
6 361盈利预测与评估3612023~2023年营收分别为54.78亿元、58.14亿元、61.75亿元，归属于股东净利润同比分别为5.08% . 6.12%, 6.22%。分别为503万元、5.49亿元、5.95亿元，同比增速分别为0.24%、0.27%、0.29%。未来三年增长9.23%。目前股价较低，2018年市盈率为8倍，PEG为0.84倍，我们期待未来作为高品质本土运动服饰的领导者的增长。她第一次获得“超重”评级。
许多行业巨头都接受这样的规则：只要童装行业没有六七个成熟品牌，新品牌就有机会。目前，国际品牌在中国一二线城市仍占据主导地位，但二三线市场对于国产运动品牌来说仍有发展空间。此外，成本效益也是一个重要因素。为什么国产品牌最受年轻父母的青睐。尽管潜力巨大，但对比行业内不同品牌的各种表现就知道，这块“蛋糕”并不是那么容易吃的。目前，在国家政策利好和体育宏观需求持续稳定增长的带动下，国内体育市场保持旺盛的发展势头。与安踏、李宁等其他竞争对手相比，361度的业绩相对乏善可陈。在童装市场的共同发力下，激烈的市场竞争以及多层次的消费能力和消费观念使得企业只有不断提供具有市场竞争力的产品才能满足不同消费者的需求。